Ich selbst habe noch nicht mit dem Caustic Effekt gearbeitet. Ich meine mich aber erinnern zu können, dass da eine Lichtquelle verwendet wird vor die eine Folie gelegt wird. Spontan würde ich jetzt sagen, dass diese Lichtquelle zu hoch ist. Der Effekt soll ja nur unter Wasser auftreten und nicht über Wasser. Ich vermute mal, dass die Lichtquelle hinter der Kamera unter Wasser platziert werden muss und so ausgerichtet werden muss, dass nur der Boden direkt vor der Kamera beleuchtet wird. Vielleicht gibt es hier noch jemanden der mit Caustic gearbeitet hat und eine bessere Antwort geben kann. 
Zu den Palmen: Wenn Du diese nicht verschoben hast – und die Berge ebenfalls nicht, dann liegt es nur an der Textur. Ist der Unterschied zwischen Baumstamm und Felsen nicht stark genug? Dann verschwindet die Palme vor den Bergen. Sie ist sozusagen getarnt :D. Scheint mir hier der Fall zu sein.
JPG: Ganz einfach – wenn man es weiß
:D. Im Erstellen Modus siehst Du einen goldenen Mann mit zwei Armen und Beinen. Das ist der perfekte Mensch von Leonardo. Da klickst du drauf. Du kommst in den Bild Editor. Dort siehst Du Leonardo noch einmal. Daneben sind viele graue (leere) Kästchen. Auf das erste neben Leonardo klicken. Es öffnet sich ein Dialogfenster in dem Du alle gängigen Bildformate *.bmp, *.jpg *.psd (!), *.tga etc. auswählen kannst. Bei *.psd und *.tga wird sogar der Alphakanal (wenn vorhanden) mitgenommen. Danach kannst Du das Bild wie jedes andere Material verwenden.
Zum Bild: Ich wusste nicht dass es eine Insel sein soll. Daher mein Vorschlag mit den Bergen im Hintergrund. Vielleicht sollte ich da mal hinfliegen und Urlaub machen. Dann hätte ich es auch gewusst. Nötig hätte ich den Urlaub schon. 